Altın Güvenli Liman Özelliğini Kaybediyor mu? BIS Raporu Şaşırttı

Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), küresel piyasalarda hızla yükselen altın fiyatlarına ilişkin önemli bir uyarı yayımladı. Bankanın son üç aylık piyasa değerlendirmesinde, altının uzun yıllardır taşıdığı “güvenli liman” kimliğinden uzaklaşarak daha spekülatif bir zemine kaydığına dikkat çekildi.

BIS’in analizine göre altın, hisse senetleriyle aynı dönemde güçlü bir yükseliş sergiledi. Banka, bu eğilimin son 50 yılda benzeri görülmemiş bir eşzamanlı hareket olduğuna işaret etti. Kuruma göre altındaki hızlı değer artışı, geleneksel riskten kaçış eğilimiyle açıklanamayacak kadar farklılaşmış durumda.

Raporda, özellikle eylül ayı başından bu yana altın fiyatlarında yaklaşık yüzde 20’lik bir sıçrama yaşandığı belirtilerek bu ivmede “aşırı iyimser haber akışının” etkili olduğu ifade edildi. Yatırımcı ilgisini artıran bu söylemler, altının spekülatif nitelik kazanmasında önemli bir unsur olarak değerlendirildi.

BIS, fiyatlardaki sert yükselişte faiz indirimi beklentileri, küresel risk iştahındaki genişleme, ticaret politikalarına ilişkin belirsizliklerin azalması ve teknoloji sektöründeki güçlü görünümün pay sahibi olduğunu aktardı. Bu unsurların aynı anda devreye girmesiyle altın ve hisse senetleri, kurumun “patlayıcı bölge” olarak tanımladığı alana girdi.

Söz konusu raporda, geçmiş dönem örnekleri hatırlatılarak hızlı şişen varlıkların genellikle keskin düzeltmelerle karşılaşabildiği belirtildi. BIS, 1980’de yaşanan altın balonuna atıfta bulunarak her düzeltmenin aynı biçimde gerçekleşmeyebileceğini; bazı dönemlerde fiyatların daha uzun sürece yayılan bir gerileme eşliğinde de sönebileceğini ifade etti.